各央行觀望為主　澳洲央行加息步伐領先

繼3月後，下星期將再度迎來「超級央行周」，投資者關注美伊和談的發展，以及央行對短期及中期通脹的取態，將左右匯市短線走勢。

近日美伊展開和談，戰火稍有緩和，能源價格由高位回落。伊朗上周五短暫開放霍爾木茲海峽引起市場劇烈反應，國際油價大跌，布蘭特期油當日急跌9%報每桶90.4美元。不過伊朗周末恢復對霍爾木茲海峽封鎖，美伊和談前景不明朗，油價本周初曾反彈逾8%。美伊和談可能需要經多輪蹉商，而且發展可能會比較反覆，令能源價格前景存在高度的不確定性。

短期能源價格上升，對核心通脹的影響有所滯後，對中期通脹的傳導性亦有待觀察。除了通脹外，美伊戰事令各國3月的經濟活動有所放緩，各國的製造業採購經理指數有所回落，各央行亦需時觀察能源價格高企及航道受阻對經濟的影響。

因此央行對短期及中期通脹的取態，可能是主導匯市走向的關鍵。例如聯儲局主席鮑威爾稱長期通脹預期仍受控，認為政策處於央行可以採取觀望態度的良好位置。加拿大央行行長麥克勒姆表示，不應該操之過急，過早提高利率，降低經濟增長，尤其是在經濟增長已經疲軟的情況下。紐西蘭央行行長布雷曼表示，不會因為中東衝突而急於提高利率，反而更著重對中期通脹的走向。而澳洲央行副行長 Andrew Hauser則表示，利率必須上升到能夠使通脹率回到目標水平的程度。

下周的「超級央行周」由日本央行揭開序幕，然後加拿大、美國、歐元區、英國接力先後舉行議息會議，面對通脹前景的不明朗，能源價格可能因戰事有所緩和而回落，央行料不急於加息。目前利率期貨顯示，市場預期主要央行普遍不急於採取行動，以觀望美伊和談的進展。

在主要央行之中，緊隨超級央行周後議息的澳洲央行則可能是例外，或將進一步加息。利率期貨顯示，澳洲央行在5月初的會議有逾七成機會再加息25基點。澳洲央行今年已兩度加息，亦是少數有加息空間的央行。澳洲央行表明擔心中東衝突引發的能源成本上漲，會產生第二輪效應。主要由於澳洲通脹率偏高，同時就業市場持續偏緊，澳洲3月整體就業人數增長雖然有所放緩，但其中全職人數由2月的跌2.7萬人轉為增加5.3萬人。

澳洲央行短期加息的步伐領先其他央行，這也反映了自美伊戰爭爆發以來，澳洲在主要非美貨幣中跑贏，澳洲兌美元累升約0.5%（ 截至4月21日）。反觀紐西蘭央行表明可能會忽略短期利率走勢，並不會因中東衝突而急於提高利率，紐元兌美元則累跌近2%，落後於多隻主要非美貨幣。

匯市短線可能還會反覆波動，投資者需保持警惕，若美伊和談短期內未能達成協議，戰事拖長可能會令能源價格回升及持續高企，令中期通脹預期升溫，其他觀望的央行不排除要追回加息幅度，為匯市帶來新的衝擊。

了解更多市場資訊：https://bit.ly/3XwFXOg 

本文所載資料為大新銀行或其聯屬公司之觀點，截至本文日期，相信相關資料來源乃屬可靠。投資涉及風險。銀行對任何數據或預測的準確性不發表任何聲明或保證。本文僅供參考，並不構成任何建議、要約或招攬。